Analisis Perbandingan Kinerja Reksadana Saham Syariah dan Konvensional Berdasarkan NAV/U, AUM, dan Rasio Sharpe
DOI:
https://doi.org/10.56916/jimab.v4i2.1419Keywords:
AUM, Conventional, NAV, Sharia, SharpeAbstract
Perkembangan reksadana syariah secara global menunjukkan tren positif seiring meningkatnya minat terhadap investasi berbasis syariah, didorong oleh kesadaran akan prinsip keuangan beretika dan pertumbuhan ekonomi Islam di negara-negara muslim maupun non-muslim. Di Indonesia, pasar reksadana syariah juga berkembang pesat, sejalan dengan meningkatnya permintaan produk investasi yang sesuai dengan prinsip syariah. Namun, di sisi lain, reksadana saham konvensional pada periode yang sama mengalami volatilitas tinggi akibat ketidakstabilan pasar global, termasuk dampak kebijakan suku bunga The Fed dan gejolak geopolitik. Penelitian ini berupaya menilai, menganalisis, dan membandingkan performa reksa dana efek syariah dan reksa dana efek konvensional yang terdaftar di Otoritas Jasa Keuangan (OJK) pada tahun 2020-2024, dengan menggunakan tiga metode pengukuran kinerja: Pertumbuhan Net Asset Value per Unit (NAV/U), Pertumbuhan Dana Kelolaan (Asset Under Management/AUM), dan Sharpe Ratio. Penelitian ini menggunakan metode kuantitatif dengan sampel sebanyak 35 produk reksadana saham syariah dan 42 produk reksadana saham konvensional. Jenis data yang digunakan merupakan data sekunder. Teknik analisis yang digunakan melibatkan perhitungan statistik non parametrik yaitu Mann Whitney U Test dengan SPSS versi 27. Penemuan ini mengindikasikan adanya perbedaan yang cukup besar dalam kinerja reksa dana efek syariah dan konvensional, yang dinilai dengan menggunakan metodologi Pertumbuhan NAV/U, Pertumbuhan AUM, dan Rasio Sharpe. Reksa dana efek konvensional lebih unggul dalam ketiga teknik evaluasi kinerja tersebut.
References
Ahdiat, A. (2024). Aset Keuangan Syariah RI Terbesar ke-6 Global pada 2023. https://databoks.katadata.co.id/keuangan/statistik/676287c39ef0d/aset-keuangan-syariah-ri-terbesar-ke-6-global-pada-2023.
Akbar Anggara, A. (2023). Sharia-compliant VS Conventional Mutual Fund in Indonesia: An Evaluation Based on Portofolio Performance. Riwayat: Educational Journal of History and Humanities, 6(3), 1654–1661. https://doi.org/10.24815/jr.v6i3.34079
Badan Pusat Statistik. (2024). Agama di Indonesia, 2024. https://samarindakota.bps.go.id/id/statistics-table/1/MzI0IzE=/agama-di-indonesia-2024.html.
Bareksa. (2024). Top Produk Reksadana Saham dengan Kelolaan Terbesar Agustus 2024. https://www.bareksa.com/berita/reksa-dana/2024-09-20/top-produk-reksadana-saham-dengan-kelolaan-terbesar-agustus-2024.
Firdaus. (2021). Model Kinerja Reksadana Konvensional Dan Reksadana Syariah Serta Dampaknya Terhadap Perilaku Investor: Studi Pada Pasar Modal Indonesia [Disertasi]. Universitas Islam Negeri Syarif Hidayatullah.
Hartono, J. (2017). Teori Portofolio dan Analisis Investasi (Cetakan Pertama). PT Bhakti Profesindo.
Hidayatul, E., Suhadak, L., & Sulasmiyati, S. (2016). Analisis Perbandingan Kinerja Reksadana Syariah Dan Reksadana Konvensional (Studi pada Reksadana yang Terdaftar di Otoritas Jasa Keuangan Periode 2012-2016). Dalam Jurnal Administrasi Bisnis (JAB)|Vol (Vol. 35, Nomor 2).
Julian Fadli, M. (2025). IHSG Melemah 0,73% Terlemah Ketiga Se-Asia, Ini Sebabnya. https://www.bloombergtechnoz.com/detail-news/59459/ihsg-melemah-0-73-terlemah-ketiga-se-asia-ini-sebabnya.
Lailiyah, E. H., Suhadak, & Sulasmiyati, S. (2016). Analisis Perbandingan Kinerja Reksadana Syariah Dan Reksadana Konvensional (Studi pada Reksadana yang Terdaftar di Otoritas Jasa Keuangan Periode 2012-2016). Jurnal Administrasi Bisnis (JAB)|Vol, 35(2).
Marantika, A. (2021). Penilaian Kinerja Portofolio Saham (C. Jatiningrum, Ed.). CV. Adanu Abimata.
Muhammad Ario Putra, F., & Jaharuddin. (2024). Perbandingan Kinerja Reksa Dana Syariah dan Reksa Dana Konvensional di Bursa Efek Indonesia. Jurnal Cendekia Ilmiah, 3(5).
Prasetyo, Y., & Sulaiman, A. A. (2021). Analysis on Risk, Real Returns, and Performance Measurement of Sharia Stocks and Non-sharia Stocks Journal for Integrative Islamic Studies. Juni, 7(1), 2503–3042. https://doi.org/10.28918/hikmatuna.v7i1.399
Qomariah, N., Sari, M. I., & Budiarti, D. A. (2016). Perbandingan Kinerja Reksadana Syariah Dan Reksadana Konvensional (Pada Reksadana Saham Dan Reksadana Pendapatan Tetap Yang Terdaftar Di Bei Periode 2010-2014). Jurnal Keuangan dan Perbankan, 20(3). http://jurnal.unmer.ac.id/index.php/jkdp
Rijal Anshori, A., Siti Maulida Rohmah, I., & Dewi Himayasari, N. (2022). Analisis Perbandingan Proyeksi Kinerja Reksadana Syariah dan Konvensional Era Postcovid Berdasarkan Nilai Aktiva Bersih. Jurnal Ilmiah Ekonomi Islam, 8(02), 1455–1462. https://doi.org/10.29040/jiei.v8i2.4889
Rudiyanto. (2016). Seri Panduan Investasi: Reksa Dana untuk Pemula. PT Elex Media Komputindo.
Santoso, A., Syahputri, A., Puspita, G., Nurhikmat, M., Dewi, S., Arisandy, M., & Nugraha, A. (2023). Manajemen Investasi dan Portofolio (Dr. Fachrurazi, Ed.). CV. Eureka Media Aksara.
Sugiyono. (2024). Metode Penelitian Kuantitatif, Kualitatif, dan R&D (2 ed.). Alfabeta.
Susilowati. (2023). Analisis Perbandingan Kinerja Reksa Dana Syariah dan Konvensional. Universitas Islam Negeri Raden Mas Said Surakarta.
Downloads
Published
How to Cite
Issue
Section
License
Copyright (c) 2025 Satria Purnama, Nani Ernawati, Yoyok Prasetyo, Mochammad Rizaldy Insan Baihaqqy
This work is licensed under a Creative Commons Attribution-ShareAlike 4.0 International License.
An author who publishes in the Journal of Innovation in Management, Accounting and Business (JIMAB) agrees to the following terms:
- Author retains the copyright and grants the journal the right of first publication of the work simultaneously licensed under the Creative Commons Attribution-ShareAlike 4.0 License that allows others to share the work with an acknowledgement of the work's authorship and initial publication in this journal
- The author is able to enter into separate, additional contractual arrangements for the non-exclusive distribution of the journal's published version of the work (e.g., post it to an institutional repository or publish it in a book) with the acknowledgement of its initial publication in this journal.
- The author is permitted and encouraged to post his/her work online (e.g., in institutional repositories or on their website) prior to and during the submission process, as it can lead to productive exchanges, as well as earlier and greater citation of the published work
